巨丰观点
　　10月25日，A股走势分化，上证指数上涨0.40%，深证成指上涨0.47%，创业板指下跌0.90%。沪深两市成交额8737亿元，超4000只个股上涨，北向资金净流出12.95亿元。盘面上，水泥建材、工程咨询服务、工程建设、汽车、通信服务等行业领涨，美容护理、光伏、证券、医疗器械、保险等小幅回调。
　　具体来看，A股三大指数早盘涨跌不一，主板小幅反弹，创业板指下跌0.54%。沪深两市半日成交额5744亿元，两市超4000只个股上涨。盘面上，算力租赁、水利、华为汽车等板块涨幅居前；美容护理、证券、医药等板块回调。
　　午后，三大运营商、三桶油走低，中国移动、中国电信、中国海油等跌逾3%；计算机应用、半导体等板块走低，华为概念、证券板块再度活跃，沪指横盘整理，创业板跌幅加深。北向资金开盘40分钟净买入25亿元，此后震荡外流，全天净流出超10亿元。结合A50期指走势，中字头等表现看，外资抛售集中在高位蓝筹权重股上。
　　8月以来，A股持续调整，主要是受到人民币汇率贬值及地缘政治因素影响。近期市场密集释放利好：融资保证金比例下调，央行降低存款准备金率，有望为A股带来可观的增量资金；多个城市宣布取消住房限购政策，8月以来多项经济数据进一步证明国内经济复苏；增发1万亿元国债支持灾后恢复重建和提升防灾减灾救灾能力；多重利好消息对A股正向刺激。从中期看，随着各项逆周期调节政策措施落地，国内经济步入复苏周期，量变最终将引发质变，A股将探明市场底并震荡上行。因此，投资者应该保持耐心和信心，逢低吸纳优质标的，避免盲目跟风和追高杀跌。
　　巨丰投顾认为在经济复苏预期下，A股有望步入中长期牛市行情。近期国内逆周期调节措施密集出台，显示政策底部已经确认，但在地缘政治影响及美元加息预期再起的刺激下，人民币汇率及A股走势仍有反复，大盘正从政策底走向市场底。外围方面，隔夜美股收跌，纳斯达克指数跌幅超过2%，热门科技股与中概股普跌，人工智能、机器人、半导体等板块大跌；国内方面，发改委与能源局发布《关于加强新形势下电力系统稳定工作的指导意见》指出积极推进新型储能建设；预计A股将继续震荡夯实底部。投资者可逢低布局三季报预增板块、具有回购预期及高股息率的低位蓝筹股，短线可继续跟踪华为汽车、储能、基建等板块。
　　消息面
　　两部门：积极推进新型储能建设有序建设抽水蓄能
　　国家发改委、国家能源局发布《关于加强新形势下电力系统稳定工作的指导意见》。其中提出，科学安排储能建设。按需科学规划与配置储能。根据电力系统需求，统筹各类调节资源建设，因地制宜推动各类储能科学配置，形成多时间尺度、多应用场景的电力调节与稳定控制能力，改善新能源出力特性、优化负荷曲线，支撑高比例新能源外送。有序建设抽水蓄能。有序推进具备条件的抽水蓄能电站建设，探索常规水电改抽水蓄能和混合式抽水蓄能电站技术应用，新建抽水蓄能机组应具备调相功能。积极推进新型储能建设。
　　加仓医药减持新能源和AI 公募基金三季度调仓换股路线清晰
　　10月25日，公募基金三季报披露完毕，公募基金前十大重仓股出炉。与二季度末相比，药明康德、立讯精密、古井贡酒新进前十大重仓股，中兴通讯、阳光电源、晶澳科技退出前十大重仓股。
　　外盘：美股三大指数集体收跌热门科技股与中概股普跌
　　美东时间周三，美股三大指数集体收跌，截止收盘，道指跌0.32%，纳指跌2.43%，标普500指数跌1.43%。热门科技股普跌，谷歌跌超9%，亚马逊跌超5%，Meta、英伟达跌超4%，特斯拉、苹果跌超1%，微软逆市涨超3%。机器人、半导体、软件应用纷纷下挫，纳微半导体、Snap、英特尔、AMD跌超5%，恩智浦、高通跌超4%，阿斯麦跌近3%。热门中概股普跌，纳斯达克中国金龙指数跌2.16%。小鹏汽车跌超8%，蔚来、富途控股跌超6%，哔哩哔哩、爱奇艺、腾讯音乐、唯品会、百度跌超3%，理想汽车、阿里巴巴跌超2%。
　　(执业证书:A0680613040001)
（文章来源：巨丰投顾）