万孚生物（300482）4月22日披露2023年年报。2023年，公司实现营业总收入27.65亿元，同比下降51.33%；归母净利润4.88亿元，同比下降59.26%；扣非净利润4.15亿元，同比下降62.46%；经营活动产生的现金流量净额为3.29亿元，同比下降80.46%；报告期内，万孚生物基本每股收益为1.1元，加权平均净资产收益率为10.86%。公司2023年年度利润分配预案为：拟向全体股东每10股派4元（含税）。
　　以4月19日收盘价计算，万孚生物目前市盈率（TTM）约为21.39倍，市净率（LF）约为2.31倍，市销率（TTM）约为3.77倍。
　　公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
　　数据统计显示，万孚生物近三年营业总收入复合增长率为-0.55%，在体外诊断行业已披露2023年数据的15家公司中排名第8。近三年净利润复合年增长率为-8.39%，排名10/15。
　　年报称，公司主要业务聚集于医疗器械板块下的体外诊断领域，专业从事快速诊断试剂及配套仪器的研发、生产智造、营销及服务。
　　分产品来看，2023年公司主营业务中，慢性疾病检测收入11.19亿元，同比增长19.11%，占营业收入的40.45%；传染病检测收入9.52亿元，同比下降75.82%，占营业收入的34.42%；毒品药物滥用检测收入3.31亿元，同比增长12.68%，占营业收入的11.96%。
　　2023年，公司毛利率为62.61%，同比上升10.79个百分点；净利率为17.63%，较上年同期下降3.32个百分点。从单季度指标来看，2023年第四季度公司毛利率为62.01%，同比上升20.18个百分点，环比上升1.24个百分点；净利率为11.80%，较上年同期上升16.31个百分点，较上一季度下降0.78个百分点。
　　分产品看，慢性疾病检测、传染病检测、毒品药物滥用检测2023年毛利率分别为75.31%、57.75%、57.21%。
　　报告期内，公司前五大客户合计销售金额2.78亿元，占总销售金额比例为10.05%，公司前五名供应商合计采购金额2.08亿元，占年度采购总额比例为25.25%。
　　数据显示，2023年公司加权平均净资产收益率为10.86%，较上年同期下降19.95个百分点；公司2023年投入资本回报率为9.29%，较上年同期下降16.51个百分点。
　　2023年，公司经营活动现金流净额为3.29亿元，同比下降80.46%；筹资活动现金流净额-5.42亿元，同比减少5.77亿元；投资活动现金流净额-1.13亿元，上年同期为-15.61亿元。
　　进一步统计发现，2023年公司自由现金流为-3.21亿元，上年同期为4.94亿元。
　　2023年，公司营业收入现金比为97.42%，净现比为67.40%。
　　营运能力方面，2023年，公司公司总资产周转率为0.46次，上年同期为1.02次（2022年行业平均值为0.60次，公司位居同行业7/38）；固定资产周转率为2.79次，上年同期为6.26次（2022年行业平均值为5.40次，公司位居同行业15/38）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.86次、2.75次。
　　2023年，公司期间费用为12.49亿元，较上年同期减少3.27亿元；但期间费用率为45.16%，较上年同期上升17.42个百分点。其中，销售费用同比下降30.08%，管理费用同比下降0.32%，研发费用同比下降9.75%，财务费用由去年同期的-69.80万元变为-640.50万元。
　　资产重大变化方面，截至2023年年末，公司其他流动资产较上年末增加4110.41%，占公司总资产比重上升11.02个百分点；债权投资合计较上年末减少70.31%，占公司总资产比重下降7.72个百分点；货币资金较上年末减少27.72%，占公司总资产比重下降3.89个百分点；交易性金融资产较上年末减少22.99%，占公司总资产比重下降2.37个百分点。
　　负债重大变化方面，截至2023年年末，公司应付账款较上年末减少59.24%，占公司总资产比重下降2.82个百分点；合同负债较上年末减少69.16%，占公司总资产比重下降2.49个百分点，主要系预收货款减少；应交税费较上年末减少56.80%，占公司总资产比重下降0.72个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少29.99%，占公司总资产比重下降0.33个百分点。
　　从存货变动来看，截至2023年年末，公司存货账面价值为3.51亿元，占净资产的7.78%，较上年末减少4856.72万元。其中，存货跌价准备为908.4万元，计提比例为2.52%。
　　2023年全年，公司研发投入金额为4.22亿元，同比下降5.61%；研发投入占营业收入比例为15.26%，相比上年同期上升7.39个百分点。此外，公司全年研发投入资本化率为12.10%。
　　年报称，报告期内，公司取得授权专利/软件著作权共54件，其中发明专利23件，实用新型18件，外观专利10件，软件著作权3件。截至2023年12月31日，公司共有授权有效专利451件，其中发明专利93件，实用新型专利262件，外观设计96件。
　　在偿债能力方面，公司2023年年末资产负债率为20.05%，相比上年末下降7.94个百分点；有息资产负债率为9.91%，相比上年末下降2.05个百分点。
　　2023年，公司流动比率为6.68，速动比率为5.95。
　　年报显示，2023年年末公司十大流通股东中，新进股东为富国新动力灵活配置混合型证券投资基金、中欧医疗健康混合型证券投资基金、易方达医疗保健行业混合型证券投资基金、阿布达比投资局，取代了三季度末的中国银河证券股份有限公司、中证500交易型开放式指数证券投资基金、华泰证券股份有限公司、戴立忠。在具体持股比例上，广州生物工程中心有限公司、华宝中证医疗交易型开放式指数证券投资基金、香港中央结算有限公司持股有所上升，广州汇垠天粤股权投资基金管理有限公司、李文美持股有所下降。
　　筹码集中度方面，截至2023年年末，公司股东总户数为4.38万户，较三季度末下降了1.15万户，降幅20.78%；户均持股市值由三季度末的20.45万元上升至30.63万元，增幅为49.78%。
　　指标注解：
　　市盈率
　　=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
　　市净率
　　=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
　　市销率
　　=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
　　文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
　　市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）